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12 月 19 日,CFTC 公布了最新一期的 CME 比特币期货周报(12 月 9 日-12 月 15 日),本期周报的统计周期结束节点恰好止于比特币正式完成历史性的 20000 美元整数关口突破的前夕,因此本期周报所呈现的调仓结果基本等同于各类账户在正式迎接市场加速向上突破时的仓位持有状况,究竟哪类账户在相当一段时间的高位震荡过后仍然能够敏锐地察觉到市场即将迎来突破的蛛丝马迹无疑是本期周报最大的亮点所在。

总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 11750 张进一步下降至 11370 张,该数值在最近三个统计周期内出现了相当线性的持续下降,最新统计周期内的减幅基本上等同于前两个统计周期减幅的均值水平,显示市场在整体情绪相对稳定的状况下仍在进行过去一段时间里坚持的风控减仓,这也可以理解为 20000 美元关口的破位对于市场上绝大多数的投资者来说颇为「意外」。

分项数据上来看,规模较大的经纪商持仓多头头寸自 544 张进一步下降至 492 张,空头头寸自 11 张进一步上升至 26 张,在近期持续进行明确表达风控思路的仓位调整的背景下,大型机构在最新统计周期内进行了明确的净空调仓,而且调仓幅度相比前几个统计周期有过之而无不及,目前这类账户多头头寸总量已经降至近 12 周新低,与此同时虽然空头头寸数量有限,但也已经创出近 10 周新高。由此可见大型机构对于市场的这波向上突破做出了相当明显的「错判」,大型机构并没有在这个历史性时刻到来之前拿出市场期待的「神之一手」。


杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 4365 张进一步下降至 3946 张,空头头寸自 9354 张大幅下降至 8702 张,相比于经纪商账户非常明确的净空调仓而言,杠杆基金在最新统计周期内仍然只是进行了多空双向同步仓位减持,按照仓位调整的结果来说更大程度上是前期风控思路的延续,不过考虑到这类账户多单持仓比在调仓过后进一步下降并创出近 10 周新低,因此也可以认为行情对于 20000 关口的突破同样打了杠杆基金一个措手不及。


大户持仓方面,多头头寸自 2063 张微降至 2027 张,空头头寸自 177 张同步下降至 84 张。大户账户虽然在最新统计周期内同样进行了多空双向仓位同步减持,但是有一点值得强调的是,这类账户是四大类账户中唯一一类在比特币突破 20000 前最后一个统计周期中,多头头寸持仓占比上升的一类账户。也就是说,大户账户在加速上涨前做出的选择相比上述两大类机构投资者而言更为准确。


散户持仓方面,多头头寸自 3403 张回落至 3134 张,空头头寸自 506 张进一步上升至 606 张。散户在最新统计周期内的动作令人颇感意外,在行情并未出现明显回落的情况下,散户竟然恰好选在大涨到来前夕进行了已经有一个月未见的净空调仓,而且本次仓位调整的态度之坚决相比一个月之前的仓位微调更为明确。散户比较难得地迎来了与经纪商账户进行完全一致调仓的结果,但是从结果上来看,却是一次标准的「双输」。


总体来看,并不存在哪类账户在上周历史级的破位行情到来之前做出了精准的预判,虽然大户账户多头头寸持仓占比有所上升,但是主要受益于这类账户的空头头寸在两周前遭到了相当大幅度的削减,因此目前这类账户在空头头寸上小幅度的仓位调整对于持仓比的影响都会有所放大。在市场一次成功的「偷袭」过后,各类账户会在下一统计周期内对于这种历史级的上涨行情做出何种应对,下一期持仓周报的结果更加令人期待。

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